Przyspiesza wzrost inflacji w Turcji. Obniżki stóp przez Bank Centralny Turcji (CBRT) dobiją lirę
Słabość liry przyspieszy, jeśli Bank Centralny Turcji (CBRT) przedwcześnie obniży stopy procentowe.
- W Turcji utrzymuje się ryzyko w górę dla perspektyw inflacji w najbliższym czasie.
- Inflacja konsumencka osiągnie 16% pod koniec roku, co może zapewnić jedynie ograniczone możliwości złagodzenia stanowiska CBRT.
- CBRT próbuje odzyskać zaufanie inwestorów do liry. Nadal jest za wcześnie, aby obniżać stopy procentowe.
Opublikowane w tym tygodniu dane pokazały, że w lipcu inflacja w Turcji wzrosła o 1,8%, był to odczyt powyżej oczekiwań.
Analitycy spodziewają się, że do listopada inflacja konsumencka utrzyma się na poziomie 18,5/19%, kończąc rok na poziomie około 16%, dzięki efektowi bazy. Z kolei zdaniem ekspertów z MUFG Banku słabość liry przyspieszy, jeśli Bank Centralny Turcji (CBRT) przedwcześnie obniży stopy procentowe.
Wyższa niż oczekiwano dodatnia inflacja żywności w przeciwieństwie do jej sezonowo ujemnego poziomu i mieszany obraz cen bazowych wywołały wyższy wzrost niż zakładano.
– Potencjalna zmienność inflacji żywności z powodu tegorocznej suszy, oprócz strat spowodowanych wciąż utrzymującymi się pożarami, oraz pogłębione czynniki popychania kosztów utrzymają ryzyko w górę dla perspektyw inflacji w najbliższym czasie. Nawet przy stopniowej deprecjacji liry, spodziewamy się, że inflacja konsumencka pozostanie blisko 18,5-19% do listopada i zakończy rok na poziomie 16% – napisano w raporcie.
Czynniki wzrostu kosztów związane z wysokimi cenami surowców i problemami po stronie podażowej, przenoszenie presji kursowej, wciąż rosnący popyt krajowy i pogarszające się oczekiwania inflacyjne utrzymują niepewność co do perspektyw inflacji.
– Spodziewamy się, że inflacja konsumencka osiągnie 16% pod koniec roku, co może zapewnić jedynie bardzo ograniczone możliwości złagodzenia stanowiska CBRT począwszy od października, co również podkreśla rosnący nacisk na bank centralny – dodano.
W czerwcu turecka lira osłabiła się w stosunku do dolara amerykańskiego. W opinii ekonomistów MUFG Banku w kolejnych miesiącach utrzyma się słabość liry.
– Nadal jest za wcześnie, aby CBRT zaczął obniżać stopy procentowe, a teraz, gdy Fed przyjął bardziej jastrzębie stanowisko polityczne, byłoby to jeszcze bardziej ryzykowne – wskazano w raporcie.
CBRT próbowało odzyskać zaufanie inwestorów do liry, ogłaszając, że prowadzi rozmowy w celu zabezpieczenia umów swapów walutowych z czterema innymi krajami i jest bliski zawarcia umowy z dwoma z nich.
– Chociaż szczegóły innych potencjalnych transakcji swapów walutowych nie zostały jeszcze upublicznione, wątpimy, czy znacznie złagodzą obawy inwestorów dotyczące braku rezerw walutowych Turcji. Ryzyko nadal jest przesunięte w dół dla liry, a jej słabość prawdopodobnie przyspieszy, gdy CBRT zacznie obniżać stopy jeszcze w tym roku – podsumowano.